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金融租赁ABS实现井喷式发展

2017-11-24 09:42:15证券日报
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  金融租赁ABS实现井喷式发展

  年内发行345.67亿元同比增长150%

  ■本报见习记者 闫晶滢

  近年来,资产证券化”成为资本市场的热点话题,发行量和交易量不断扩容。Wind数据显示,截至11月23日,资产支持证券发行总额已达到24301.23亿元。而随着金融租赁市场的蓬勃发展,金融租赁公司对于资金的需求也愈加旺盛,作为融资的新模式,金融租赁ABS的发展脚步也随之加快。

  11月23日,“皖金2017年第二期租赁资产支持证券”公布发行结果,皖江金融租赁股份.为此次资产支持证券的发起机构和委托人,中国外贸信托则担任此次资产支持证券的受托机构和发行人。发行结果显示,此次皖江金租发行的ABS总规模为18.87亿元,簿记建档配售总额为15.55亿元,票面利率为5.8%-6.7%。

  今年以来,金融租赁公司作为原始权益人的ABS项目呈井喷之势,目前已有12单金融租赁ABS产品发行,发行总额为345.67亿元,与去年同期相比增长150%。而自2014年以来,市场上共发行23单金融租赁ABS产品,发行总额为579.05亿元。

  皖江金租发行18.87亿元ABS

  昨日(11月23日),“皖金2017年第二期租赁资产支持证券”公布发行结果,皖江金融租赁股份.为此次资产支持证券的发起机构和委托人,中国外贸信托则担任此次资产支持证券的受托机构和发行人。发行结果显示,此次皖江金租发行的ABS总规模为18.87亿元,簿记建档配售总额为15.55亿元,票面利率为5.8%-6.7%。

  从基础资产来看,该次资产支持证券的入池资产涉及发起机构皖江金租向21户承租人发放的26笔人民币租赁款。截至资产池初始起算日,入池资产的未偿本金余额为人民币18.87亿元。联合资信表示,按照皖江金租资产质量五级分类方法,本交易入池资产全部为皖江金租认定的正常类资产,入池资产质量良好。

  公开信息显示,皖江金租是由中国银监会批准成立的全国第18家金融租赁公司,成立于2011年12月31日,由天津渤海租赁.、芜湖市建设投资.、美的集团股份.共同出资设立。2016年12月份,皖江金租注册资本增至46亿元,在金融租赁行业中处于上游水平。

  事实上,皖江金租在ABS市场上早已不是首次“试水”。2016年11月份,“皖金2016年第一期租赁资产支持证券”发行,发行总额为16.64亿元,次级占比17.37%;今年7月份,“皖金2017年第一期租赁资产支持证券”发行总额为29.72亿元,次级占比15.4%。上述资产支持证券均由皖江金租作为原始权益人。自去年至今,皖江金租发行资产支持证券总额超过65亿元。

  联合资信出具的评级报告显示,截至2017年6月末,皖江金租总资产为419.04亿元,负债合计360.57亿元,所有者权益合计58.47亿元。2017年1-6月份,皖江金租实现营业收入14.85亿元,利润总额4.08亿元,净利润3.06亿元,总资产收益率1.46%(年化),净资产收益率10.45%(年化)。截至2017年6月末,皖江金租资本充足率15.07%,核心一级资本充足率为14.12%。

  金融租赁ABS持续升温

  从资产证券化的角度看,金融租赁资产证券化的起步速度较其他行业略晚。Wind数据显示,2014年9月份,首单金融租赁ABS“交融2014年第一期租赁资产支持证券”发行,发行规模为10.12亿元。不过,彼时金融租赁ABS业务并未实现大规模发展,2014年仅有2单金融租赁ABS产品发行,发行规模不足20亿元。

  进入2016年,金融租赁ABS逐渐升温,全年发行产品6单,发行规模合计超过150亿元。而今年以来,金融租赁公司作为原始权益人的ABS项目更是呈井喷之势。自2014年以来,市场上共发行23单金融租赁ABS产品,发行总额为579.05亿元。而仅就今年以来,已有12单金融租赁ABS产品发行,发行总额为345.67亿元,占比59.68%。其中,单次发行规模最大的为今年2月份招银金融租赁作为原始权益人的“招金2017年第一期租赁资产支持证券”,发行规模为56.36亿元,次级占比12.53%。

  从目前发行的金融租赁ABS来看,其基础资产类型主要为租赁资产,流通场所主要为银行间市场。而从评级机构给出的债券评级来看,金融租赁ABS整体评级较高。A档产品评级多为AAA级,B档产品的评级也大多为AA+。

  某券商机构业务负责人表示,对于金融租赁公司而言,金融租赁ABS可以帮助盘活存量,提高资金的流动性。因为金融租赁公司的资金主要来自银行间同业拆入、银行借贷,易出现短借长贷的资金期限不匹配问题,提高资金的流动性是其开展资产证券化较大的动力。另一方面,金融租赁公司受银监会监管,需要满足资本充足率不低于8%的监管要求,通过资产支持证券实现出表,也利于金融租赁公司拓宽业务规模。随着金融租赁ABS在市场上得到认可,金融租赁公司的市场影响力将进一步增强。

  事实上,金融租赁ABS的不断扩容与金融租赁行业近年来的发展密不可分。公开数据显示,目前国内已开业的金融租赁公司总数达66家(不含3家金融租赁专业子公司),注册资本接近两千亿元。仅就今年而言,已有10家金融租赁公司获批开业。伴随着行业的发展,预计今后金融租赁ABS规模将继续提升。

  (来源:证券日报)

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